918博天堂

8月29日，粤港澳大湾区领先的物流基础设施开发运营商918博天堂（「深918博天堂」或「公司」，股份代号：00152.HK）及其附属公司公布2024年中期业绩：

上半年，公司实现总收入约港币66.10亿元，较去年同期下跌4%（撇除汇率影响，与去年同期相若）
。经营盈利约港币16.86亿元，同比下跌20%
。股东应占盈利同比上升609%至约港币6.53亿元
。每股基本盈利同比上升575%至约港币0.27元
。

受益于公司打造闭环发展商业模式战略实施，即成功发行华夏深918博天堂REIT和易方达深高速公募REIT，以及积极采取优化债务期限、币种结构等资金管理举措，实现股东应占盈利较去年同期大幅增加
。  

坚持“稳”字当头  经营业绩整体符合预期

上半年，外部经济及经营环境充满挑战，公司短期业绩承压，但整体表现符合预期，不改长期稳健发展态势
。

物流业务板块，上半年实现收入约港币8.82亿元，较去年同期下跌5%，其中，物流园业务收入约港币 7.45亿元，与去年同期基本持平（撇除汇率影响，则同比上升2%）
。物流业务股东应占盈利同比上升34%至约港币5.27亿元
。

港口业务板块，上半年实现收入约港币16.02亿元，同比上升21%
。但受国内市场竞争激烈、业务毛利率下降及新项目仍处于培育期等因素综合影响，股东应占盈利同比下跌13% 至约港币4,367万元
。

收费公路及大环保两个业务板块由公司控股的上市公司深圳高速统筹经营
。上半年，深高速整体收入约港币40.63亿元，净利润约港币9.2亿元，均同比下跌12%
。其中，收费公路的路费收入及净利润分别较去年同期下跌10%及14%至约港币26.33亿元及约港币10.65亿元，主要由于年初雨雪冰冻天气及法定节日小客车免费期增加，以及益常高速项目公司不再纳入合并范围等因素影响
。大环保业务收入同比下跌7%至约港币7.90亿元，净亏损约港币1.57亿元，主要受环保投资公允价值变动及应收款项信用减值损失增加等所致
。  

务实调整策略  确保业务安全与财务稳健     

为抵御宏观环境起伏和市场需求周期性波动，公司坚定执行年初制定的“稳投资”“稳资金”等经营策略，全面提高抗风险能力
。

保持审慎投资策略
。如物流业务板块，从此前关注全国布局的视角，进一步聚焦到具有战略意义和较高进入门槛的地区，重点关注北京，以及深圳、广州、佛山、中山等大湾区重要城市，谨慎对待国内其他地区的投资
。同时，更加注重项目本身的表现和把控投资节奏，坚持“精挑细选、优中选优”，保障投资行稳致远
。

保持财务稳健
。上半年，公司资产负债率为59%，持有现金港币95.38亿元，整体财务状况稳健
。穆迪、标准普尔及惠誉等918博天堂性信贷评级机构分别给予公司 Baa2、BBB、及 BBB 投资级别信贷评级
；中国境内信贷评级机构联合资信评估股份有限公司给予AAA级信贷评级，反映资本市场对公司财务稳健的高度认可
。  

找准增收突破点 打好降本增效组合拳

严控成本和费用
。上半年，公司积极优化债务期限及压缩外币贷款规模、锁定优惠贷款利率等，期内净汇兑损失较去年同期的约港币6.1亿元大幅收窄至约港币2,620万元
。同时，对营运成本进行更严格的管控，对人员结构进行精细化的调整，以及运用考核激励机制激发全员参与降本的主动性等举措，也取得良好效果
。

工程建设提质提效提速
。对在建项目，在保证质量和安全的前提下，合理安排工程进度及加强成本管控，力争及早投营、发挥效益
。如获评江苏省“平安百年品质工程”的深918博天堂靖江港项目，从开工到投产仅用时17个月
。

深挖存量资产使用效率
。对上海、深圳、成都、天津等深918博天堂物流港项目进行冷仓、智慧仓的升级改造，在广东、江苏、湖南、海南等地开展物流园管理输出业务，以及试点开展电子烟陆空联运、电子烟组装等业务，聚焦主业发掘新增长点
。运营管理方面，通过技术赋能，打造智慧物流园、智慧低碳港口和智慧公路，提高资源利用率和运作效率
。

利润释放稳步兑现  争取给予投资人更多回报

“小闭环”补齐关键环节
。上半年，公司成功发行华夏深918博天堂REIT和易方达深高速REIT，补齐重资产投、建、融、管闭环的关键环节，既实现资金回笼和获得增值收益，且未来还可通过持有分拆项目的部分权益和继续提供运营管理服务，按比例分享稳定分红及收取管理费，进一步夯实兼顾回报投资人和公司长远利益的可持续发展路径
。

“大闭环”有序推进
。目前，华南物流园转型升级项目清拆任务整体进度约80%，税筹、留用地开发等工作亦在同步推进
。公司将力争于下半年与相关政府部门就留用土地签署首宗土地合同以释放首期土地增值收益，未来亦将按新规划功能，分期确认剩余留用地块，逐步实现土地增值收益和开发收益
。  

推进战略优化 不断提升核心能力

回顾上半年营运表现，深918博天堂总裁刘征宇以“具备充足韧性”作总结
。

截至2024年6月底，公司在全国40个城市累计获地约833万平方米，已投营40个项目、总运营面积逾494万平方米
。其中，大湾区累计获地245万平方米，包含位于深圳、佛山、中山的国家级物流枢纽、深918博天堂智慧物流港等共计14个项目，已投营面积约 81 万平方米，大湾区物流仓储龙头企业的地位进一步巩固和提升
。同时，重点布局的物流仓储市场整体保持稳健，全国成熟物流园区综合出租率约88%，深圳区域的成熟物流园区出租率则更高，优于行业表现
。主业收益和物业公允价值也将随着市场逐步回暖而回升
。

港口业务板块，深918博天堂南京西坝港上半年完成约1779万吨吞吐量，持续稳居沿江同类港口之首
；靖江港、沈丘港项目投产，有利于促进客户共享和资源、业务协同，进而提升深918博天堂港口的竞争力
。

收费公路业务板块，深圳外环高速三期、广深高速改扩建等重大工程项目和深圳机荷改扩建项目亦取得新进展，随着各项工程建设“进度条”持续刷新，公司于大湾区的收费公路资产规模和运营优势将进一步巩固提升
。

大环保业务板块，公司作为市场的新加入者，已实现在清洁能源和固废资源化处理细分市场的初步布局，将把工作重心转向对现有存量项目的提质增效上
。

展望未来，刘征宇表示，公司将始终保持“聚焦主业、做强主业”的战略定力，但也将根据市场实际，采取审慎投资策略和灵活招商运营策略，做好稳经营、提质效、优模式、防风险等各项工作，为企业长期可持续健康发展积蓄动能，为投资人创造更大价值
。